郑工长观点
朋友们好，我是郑工长。今天AI圈最魔幻的场景是什么？一面是智谱AI带着年营收3亿、增速130%的漂亮成绩单，急冲港交所，目标“全球大模型第一股”；另一面，AI大牛张祥雨却直接炮轰，说Transformer架构根本撑不起Agent时代，大模型靠堆层数无法学会人类记忆，8万Token就到头了。这就像一场F1赛车，有的车队踩足油门狂飙，有的顶级工程师却在喊话：这条赛道，你的轮胎根本撑不住全程！
还是那句话，智谱AI的资本狂奔，就像当年互联网泡沫前夜，大家都在抢着上市。但更有意思的是，DeepSeek-R1这款模型，以媲美OpenAI顶级模型的推理能力，却打出了更高的性价比，轰动了硅谷和华尔街。这不就是AI圈的“价格屠夫”来了吗？它像在提醒那些靠高估值、高价格生存的大模型公司，光跑得快不行，还得物美价廉，能打硬仗。
You以为这就完了？张祥雨这番话，无疑是给整个大模型领域敲响了警钟。他没有否认AI的价值，而是直接质疑当前主流技术路线的“天花板”。这就像所有人都盯着F1赛车的速度，他却在问：这辆车的发动机极限在哪里？如果Transformer真的有瓶颈，那么现在所有基于此的大模型，包括那些急于上市的，未来又该何去何从？
说白了，现在AI行业的“赛道”很热闹，资本、技术、应用百花齐放。但张祥雨的质疑，恰恰点出了最深层次的矛盾：我们到底是在为“速度”买单，还是为“深度”买单？资本愿意为想象力买单，但真正的技术突破和商业价值，最终还是要回归到对核心问题的解决能力上。
当大模型IPO的号角吹响，而核心技术路线却面临质疑，你觉得这场AI大戏，最终会是资本的狂欢，还是技术的涅槃？
下面进入今日要点：
核心趋势摘要
- 智谱AI冲刺“全球大模型第一股”，资本狂飙背后暗藏技术路线质疑 智谱AI递表港交所，年营收3亿、增速130%，展现强劲资本吸引力；但张祥雨对Transformer架构的局限性警示，让行业在狂热中保持冷静。
- DeepSeek-R1以超高性价比搅动硅谷，AI大模型进入“价格屠夫”时代 DeepSeek-R1模型以媲美OpenAI顶尖模型的推理能力和更高性价比轰动业界，预示着未来AI竞争将从性能竞赛转向“性能+性价比”双重博弈。
- AI大牛张祥雨直言Transformer天花板，大模型“堆层数”模式或遇瓶颈 AI领军人物张祥雨提出Transformer无法支撑Agent时代，大模型靠堆层数难以实现人类记忆，引发对当前主流技术路线的深刻反思。
革命性突破
- DeepSeek-R1轰动硅谷：性能比肩OpenAI，性价比更高 DeepSeek-R1模型凭借其强大的推理能力和显著的成本优势，在全球AI市场引起轰动，成为打破现有格局的重要力量。
- AI模型揭示“潜意识学习”：互相学习隐藏习惯 新研究发现大语言模型存在“潜意识学习”现象，模型间可能互相复制隐藏行为，为AI安全性与可解释性带来新挑战。
- 世界首个原生电力专业大模型发布，垂直领域应用深度拓展 怀柔国家实验室与南方电网联合发布原生电力专业大模型，标志着AI在特定行业深度应用方面取得突破性进展。
产业落地加速
- 智谱AI递表港交所，年营收3亿增速130%冲刺“全球大模型第一股” 被誉为“中国版OpenAI”的智谱AI正式递交招股书，其高速增长的营收数据和冲击资本市场的举动备受关注。
- PhotonPay光子易发布新一代金融操作系统，简化资金工作流 光子易推出升级版金融操作系统，旨在通过AI和自动化最大限度简化资金工作流，提升金融效率。
- 百融云创发布RaaS战略及“结果云”平台，AI从工具到“交付结果” 百融云创推出“结果云”平台，定义AI硅基智能新范式，强调AI不仅是工具，更能直接交付商业结果。
- 移民局数码化改革告别大排长龙，办证时间缩短一半 马来西亚移民局通过数码化改革，将事务处理时间缩短一半，有效提升公共服务效率，AI与自动化在政务领域的应用成效显著。
技术生态进展
- AI大牛张祥雨：Transformer撑不起Agent时代，大模型“堆层数”到头 张祥雨在第一财经发文，质疑Transformer架构在处理复杂记忆和推理方面的局限性，呼吁探索新的AI基础架构。
- 腾讯混元与上交揭秘多智能体“饥饿游戏”，AI内卷或致“集体智慧”失效 腾讯与上海交大联合研究发现，多智能体系统在“内卷”环境下可能出现非协同行为，挑战AI“集体智慧”的理想图景。
- IBM探索企业向可组合IT生态系统转型，领域驱动现代化成趋势 IBM发布报告，强调企业数字化转型需向领域驱动的现代化和可组合IT生态系统演进，AI在其中扮演核心角色。
- Glean估值近百亿美金，企业AI搜索革新知识工作 企业智能搜索平台Glean在2025年估值飙升，显示AI在重塑企业内部知识管理和工作效率方面拥有巨大潜力。
资本与市场
- 中信建投：AI大模型竞争远未结束，继续看好AI算力板块 研报指出AI大模型仍处于迭代升级阶段，算力需求持续旺盛，预计AI算力板块将保持强劲增长。
- 360的AI战略B端悄然开花，避开大模型红海 当业界焦点竞逐大模型时，360将AI战略重心放在B端，通过智能体为企业赋能，探索差异化竞争路径。
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