郑工长观点
朋友们好，我是郑工长。今天AI圈最魔幻的数字是什么？一面是MiniMax创始人薛子钊炮轰国内大模型技术明明已接近甚至超越美国同行，估值却相差整整100倍；另一面，MiniMax自己也已通过港交所聆讯，准备和智谱AI一起，上演一场中国大模型港股IPO的“抢跑”大戏。这就像明明赛车手开出了世界纪录，但赔率公司却给出了一个白菜价，而同时，赛车手们还在拼命踩油门冲刺上市！
说白了，国内大模型公司就像一群苦练内功的武林高手，一身绝学却不被江湖大佬们（资本市场）真正认可其“身价”。昨天的智谱AI带着漂亮的营收数据冲刺IPO，被质疑技术路线“天花板”；今天的MiniMax则直接把“估值倒挂”的问题摆上了台面，这不就是赤裸裸的市场偏见吗？你以为这就完了？
更有意思的是，与MiniMax的“估值焦虑”形成鲜明对比的是，曾经被我们吐槽“落地时差”的AI智能体，今天却被多位专家集体预言“2025年是全球智能体应用爆发元年”。这就像一边是“英雄流血又流泪”，另一边却是“明天会更好”的宏大叙事。这种冰火两重天的反差，到底是谁在制造“叙事泡沫”，又是谁在承受“价值低估”？
讲真，现在AI行业的“赛道”很热闹，但资本、技术、应用三方似乎玩的是不同的游戏。技术狂奔、落地提速，但资本的“秤”却总是摇摆不定。这种估值倒挂，究竟是国内大模型被严重低估，还是资本在等待一个更明确的“故事”？
下面进入今日要点：
核心趋势摘要
- MiniMax创始人薛子钊炮轰：国内大模型技术不输美国，估值却被低估100倍，港股IPO上演“双雄抢跑” MiniMax和智谱AI先后冲刺港股，薛子钊直指国内大模型估值与技术实力严重不匹配，引发对资本市场偏见的深思。
- AI智能体告别“落地时差”，专家预言2025为“爆发元年”，加速迈向AGI新阶段 与此前“落地卡壳”论调形成反差，多方报告和会议强调多智能体已开启规模化落地，中国正加速布局。
- AI垂直行业应用深度拓展，电力、家禽领域率先发布原生大模型，深化生产力变革 世界首个原生电力专业大模型和国内首个家禽行业大模型相继发布，标志着AI在特定产业的定制化、智能化应用进入新阶段。
革命性突破
- Magika 1.0：谷歌文件识别引入AI，Rust加持更智能高速 谷歌发布开源文件类型检测系统Magika 1.0，融合AI技术与Rust语言，大幅提升文件识别的广度、性能与安全性。
- 世界首个原生电力专业大模型发布，怀柔国家实验室与南方电网联手 该大模型将AI深度应用于电力生产核心业务，提升电网运行效率与安全水平，开启能源AI新篇章。
- 国内首个家禽行业AI大模型上线，“智慧蛋鸡大模型S1”落地平谷农业中关村 针对家禽养殖提供市场行情预测、智能疾病诊断、饲喂管理优化等一体化AI解决方案。
产业落地加速
- MiniMax通过港交所聆讯，国产大模型IPO“抢跑”加速普及AI应用 稀宇科技继智谱AI后，也获证监会备案并通过港交所聆讯，预计2026年1月挂牌，显示国内大模型公司加速资本化进程，推动AI技术商业落地。
- 国泰海通灵犀APP 2.0跨越升级，首个AI原生券业APP赋能智能体生态 国泰海通发布金融行业首个AI原生智能APP升级版，以“全AI”为核心重塑券商服务模式，提升用户体验。
- 融慧金科与蚂蚁数科联手创新AI智能体建模应用，深化金融风控能力 双方合作旨在将AI智能体技术深度融入金融风险管理，为行业带来更精准、高效的决策支持。
- 江苏6件作品获奖，首届综合交通运输大模型智能体创新应用大赛落幕 交通运输部指导的AI大模型智能体大赛成功举办，推动AI在交通领域的场景化应用与创新。
技术生态进展
- MiniMax稀宇科技薛子钊：AI大模型不是"砸钱游戏"，国内大模型被严重低估100倍 薛子钊公开表示国内大模型技术已接近甚至超越美国同行，但估值差距巨大，呼吁市场正视中国AI实力。
- 腾讯新设AI Infra部、AI数据部等强化大模型研发，27岁姚顺雨任首席AI科学家 腾讯升级大模型研发架构，通过组织调整和核心人才任命，全面强化其AI基础设施和核心能力。
- 清华孙茂松：对工业界而言，大厂可以Scaling，其他玩家重在垂直应用 专家指出AI发展策略应差异化，大厂侧重通用大模型能力扩展，中小企业则应聚焦垂直领域深度应用。
- 鸿蒙系统“把AI做进骨子里”，原生AI重塑人机交互底层逻辑 华为鸿蒙通过在操作系统层面深度集成原生AI能力，试图定义AI时代全新的智能终端标准与用户体验。
资本与市场
- 2025：全球智能体应用爆发元年，中国加速布局 《智能体应用发展报告（2025）》指出，AI竞争焦点已转向智能体生态系统构建，中国在全球范围内加速抢占先机。
- 云系统管理市场报告：全球规模预计2035年达1406.3亿美元，复合年增长22.5% 预示着AI驱动的云系统管理解决方案将迎来爆发式增长，市场潜力巨大。
- 专注财税数字化办公，莱鑫财务完成数千万元人民币A轮融资 财税SaaS领域获得资本青睐，显示AI和数字化解决方案在企业服务市场的强劲增长势头。
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